财务报表分析案例PPT

保利地产财务报表分析—开题报告

　　继续教育学院

　　经、管、文类本科毕业论文开题报告

　　论文题目保利地产财务报表分析

　　专业会计

　　班级082081

　　学号022

　　学生毛斯佳

　　日期2011.08.24

　　一、研究目的和意义：财务分析是以财务报表和其他信息资料为依据，采用专门的技术与方法评价企业过去和现在的财务质量、财务业绩及变动，揭示企业面临的风险，分析企业未来的发展前景，为信息使用者的决策提供依据。一般认为，财务分析最早产生于美国，是美国工业大发展的产物。在美国工业大发展前，企业规模较小，银行根据个人信用贷款。然而，随着经济的发展，银行不能根据个人的信用给企业贷款，这样银行就更关心企业的财务状况，关心企业是否有续借能力。19世纪末和20世纪初，美国银行对于申请贷款的企业要求提供其资产负债表。随后，国银行家亚历山大·沃尔（A1exanderWall）首开财务报表分析和评价的先河，创立了比率分析体系。到了20世纪20年代，随着资本市场的形成，财务分析由主要为贷款银行服务扩展到为投资人服务。在这样的背景下，实施对与社会经济和社会发展有着十分密切的关系的房地产行业进行财务管理的研究就变得十分有必要。它不仅是关系国家经济安全的战略大问题，而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。本文以保利地产为例就目前我国房地产行业进行财务分析。二、课题的研究现状和发展趋势：侯春慧（2005）在《房地产投资财务分析及其评价指标》一文中阐述了房地产投资财务分析的目标及方法房地产企业财务分析是指根据政府现行财税制度、价格体系和有关法律、法规,计算、分析房地产投资项目直接发生的财务收益和费用等内容,从项目(企业)角度,考察项目的盈利能力、清偿能力等。王文平（2010）在《房地产企业财务分析管见》一文中认为要关注房地产企业的政治背景。房地产企业作为一个特殊是行业，已被国家确定为支柱行业。因此房地产企业若是存在一定的政治背景，无疑对其日常经营有着比其他行业更大的好处。故而在研究房地产企业业绩等方面的影响因素时，政治背景将是不容忽视的一方面。陈晓红（2010）在《完善企业财务分析指标体系的思考》一文中认为科学合理的企业财务分析指标体系,对于企业决策者和信息使用者来说者显得十分重要,它可以为实现企业经济效益最大化目标发挥积极的支撑和保障作用.随着市场经济的不断发展,企业要在激烈的市场竞争中求得生存和发展,必须及时掌握大量的财务信息资料,而这些财务信息资料的提供离不开企业财务分析指标体系。根据以上特点，以通用的财务分析的方法对保利地产集团集团2010年度的财务状况进行分析并提出投资建议。三、主要参考文献（外文大于2项，中文大于8项）[1]陈晓红.完善企业财务分析指标体系的思考[J].经济师,2010(07).[2]宋常.财务分析学[M].中国人民大学出版社，2007.[3]安慧,谢春阳.财务分析.经济科学出版社[M]，2009.[4]罗伯特·C.希金斯（s）.财务管理分析[M].北京大学出版社,2007.[5][美]查尔斯·H.吉布森.财务报告与分析[M].东北财经大学出版社,2008.[6]张金昌.财务分析学教程[M].北京大学出版社,2010.[7]张新民,钱爱民.企业财务报表分析[M].北京大学出版社,2008.[8]刘慧，陈晓华.我国房地产企业增发新股情况下可持续增长财务分析——以万科为例[J],2010(01).[9]张超英,王东升,马葵.企业财务分析[M].北京大学出版社,2006.[10]EVALUATINGTHEIMPACTOFARAPIDLYCHANGINGECONOMICENVIRONMENTONBANKFINANCIALPERFORMANCEUSINGTHEDUPONTSYSTEMOFFINANCIALANALYSIS》HWCollier,CBMcGo,2010.[11]蒋一琼.房地产上市公司财务体系分析[J].科技广场,2009(02).[12]于云生.以年报为例，浅谈上市房地产公司如何进行财务分析[J].集团经济研究,2006(05).[13]侯春慧.房地产投资财务分析及其评价指标[J].西部财会,2005(06).[14]王文平.房地产企业财务分析管见[J].财会月刊,2010(01).[15]曾汉文.浅谈房地产企业的财务分析[J].当代经济,2009(11).四、主要研究内容：本文以上市公保利地产为例，对其财务状况进行分析并且给出投资建议。研究的主要内容有：第一部分：介绍保利地产集团概况。第二部分：根据保利地产集团的年度财务报告对对各类财务指标进行分析。第三部分：对保利地产集团进行综合分析。研究方法及基本论点研究的主要方法：比率分析法、比较分析法、图解法。基本论点：财务报表是总括反映公司财务状况、经营成果的书面文件。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。任何单位、个人要全面了解公司的状况，最直接、最便利的方式就是对公司的财务报表进行分析。五、研究工作的主要阶段、进度和完成时间：2011年7月1日-2011年7月31日：文献资料收集、调研、分析、选题2011年8月1日-2011年8月31日：开题报告写作2011年9月1日-2011年10月31日：论文初稿写作2011年11月1日-2011年11月30日：在导师指导下反复修改论文、论文定稿2011年12月1日-2011年12月12日：论文答辩相关实证调研计划：一、收集保利地产相关新闻资料二、收集保利地产2010年财务报表三、与保利地产相关人员进行访谈调研

上市公司财务分析报告范例

　　沪深证交所的上市公司每一会计年度都要公布两次财务报表，即年度财务报告和中期财务报告。上市公司公布的财务报告主要包括资产负债表、损益表、保留盈余表、财务状况变动表。资产负债表是指在某一特定时日，企业的资本结构或财务状况的情形。它显示出企业的资产=负债+所有者权益。通过资产负债表，能够了解财务结构及偿债能力；损益表是显示某一段期间之内，企业营业收支的报表；亦即发行公司的获利情况。它可显示出每股的净利或盈余数字。保留盈余表是揭示一段期间之内,如何分派企业所累积的盈亏在股利、董监事酬劳、员工红利上以及未分配盈余的报表；财务状况变动表是揭示一段时间内,企业主要营运资金等财务资源的来源，以及运用情况的报表,有以显示企业理财方式的良好与否。

　　（1）看经营收入指标，掌握企业的市场占有率。企业的经营收入往往反映了企业产品(或商品)在市场上受欢迎的程度，换言之是衡量其商品在市场上与同业之间的竞争力。

　　经营收入划分为主营收入和非主营收入。前者一般是企业的当家产品，说明某个企业是否有拳头产品。倘若主营收入占整个营业收入的比重为绝大部分，那么就说明该企业在激烈市场竞争中能凭借拳头产品站稳脚跟，反之，则说明整个企业的根基不牢靠，遇上风吹草动，就有可能会导致收入滑坡。当然，看经营收入指标，不能仅分析其每年的增长水平，单纯从本企业的纵向比较中把握其动态走势，还应从整个行业的视角出发，观察其商品的市场占有率(经营收入÷行业经营收入)。即从行业的横向座标中觅得其占有的市场份额。

　　（2）看资产运行指标，掌握企业的财务状况。如果把经营收入比作一个人的肌肉，那么资产运行就好比是维持人体正常生存的血液。资产作为"血液"其运行质量的优劣，自然对企业的经营好坏至关重要。

　　看企业的资产运行指标要重点分析资产与权益的关系。一家公司的全部经营资金来源与全部资产总额肯定相等，经营资金来源又包括股东权益和债权人权益(负债)。一个公司的资产总额很大，并不能说明这家公司经营业绩与财务状况就好，而要看其股东权益对应的那部分资产(净资产)的数额有多少。企业的净资产=总资产-负债。一般而言，如果企业的净资产大于企业的固定资产(包括土地、设备、建筑物)，就表明企业财务结构良好，安全性较大。现在有许多公司是靠高额负债形成的大量资产。这种资产越多，就意味着其固定利息支出也随之上升，普通股东所负担的财务风险也就越大，倘若再加上这部分资产市场价值不大的话(例如滞销货物、积压商品)，则表明企业经营业绩的劣化。这方面的分析集中通过资产负债率和指标反映。其计算公式为：资产负债率=(企业全部负债÷企业全部资产)×100%。评判某个企业的债务是否具有较大的风险，除上述负债率指标外，股民还可注意企业偿债能力的指标。企业偿债能力既反映企业经营风险的高低，又反映利用负债从事经营活动能力的强弱。因为优质企业负债结构合理，偿债能力较强，"像鸡生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企业短期偿债能力主要有两项指标。一是流动比率，其计算公式是：流动比率=流动资产÷流动负债；二是速动比率，其计算公式是：速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债。生产经营型企业合理的流动比率应为不低于2，而正常的速动比率应低于1。

　　除此之外,分析企业的资产运行状况,还应关注的指标是：应收帐款周转率和库存及库存周转率。一般而言，企业的库存视不同行业而定，而应收帐款周转率和库存周转率则是越高越好，周转率越高，周转效数越多，企业的经营状况就越好。

　　（3）看回报水平指标，掌握企业的盈利能力。

　　股票收益一般可分为资本利得、股利收益和差价收益三大类。而以送股、配股、派息为主要内容的资本利得和股利收益又与企业的各项回报水平指标密切相关，故分析好企业投入产出指标，是甄别绩优股与绩差股的试金石。这些指标包括净资产报酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。净资产报酬率=(税后净利÷净资产数额)×100%。该指标反映了股东所关心的全部资本金的获利能力。每股收益率=税后利润÷发行在外的普通股股数。该指标值代表了每一股份可获取利润的多少。股利支付率=(每股股利÷每股盈余)×100%。该指标能衡量股东从每股盈余中分到手的部分有多少，可以体现当前利益。

　　（4）正确看待高送配方案。尽管证券监管部门早已规定，上市公司应少送红股，多分现金,没有投资回报的公司不准配股,但市场的看法却非如此,似乎并不认同派红利,更偏好的仍是送红股,且数量越大越好。这主要是由于国内的利率水平较高，加之一些股票价格过高，含有较大的投机成分，使上市公司纵然以很高的送现金来回报股东,仍然无法与银行利率相比。因此,目前股市上的投资者只好立足于市场上的炒作来作出取舍的判断。公司以送红股为主,市场上总认为上市公司将利润转化为资本金后，投入扩大再生产，会使利润最大化，似乎预示着企业正加速发展。因此,虽然除权之后股价会下跌，但过一段时间后，投资者会预期新一年度的盈利会提高，因而股价将被再度炒高。这正是投资者的希望。此外，上市公司还围绕除权、填权做出许多炒作题材，诸如送后配股、转配等等，竭力吸引投资者注意。并且，市场又将这种效应放大。因此，送股被市场普遍作为利好处理。

　　（5）看财务报表附注。由于规定会计项目中比上年同期涨跌幅度超过30%的要加以说明，一些重要项目的增减说明，会对阅读报表有很大帮助。有些上市公司主营收入增加很快，但流动资金也有大规模的增长，在财务报表附注中可以发现大多数流动资金都是应收帐款。这种情况往往由于同行业竞争激烈，上市公司利用应收帐款来刺激销售，在这种情况下上市公司不得不牺牲良好的财务状况来换得帐面盈利的虚假性增长。这往往预示了该行业接下来的供求关系会发生一定的变化，投资者应有所警惕。