社会保障基金

社保基金条例正式公布可按规定投资股票

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社保基金条例正式公布可按规定投资股票

　　日前国务院向社会发布《全国社会保障基金条例》将于5月起正式开始实施。

　　《条例》规定，由全国社保基金理事会投资运营全国社会保障基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　《条例》明确国有资本划转社会保障基金。国家建立健全全国社会保障基金监督制度。另外，任何单位和个人不得侵占、挪用或者违规投资运营全国社会保障基金。审计署应当对全国社会保障基金每年至少进行一次审计，审计结果应当向社会公布。

　　国有资本划转 用于人口老龄化保障支出

　　2000年8月，全国社会保障基金设立，16年来，通过财政拨款等方式不断充实，加上投资收益，截至去年底，基金规模已达15085.92亿元。

　　《条例》首次明确了国有资本划转全国社会保障基金。《条例》规定，全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，由全国社会保障基金理事会管理运营。该基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。

　　【解读】

　　中国社会保障研究中心主任褚福灵表示，全国社保基金是个储备基金，主要是应对老龄化高峰，养老金如果收支出现缺口，基金可以用来弥补缺口。划拨国有资本不是简单的划拨资产，更多是一种国有企业应当负担的责任。我国企业职工基本养老保险改革是1997年国务院颁发关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定后实施的，此前企业职工及用人单位均未缴纳过基本养老保险费，而是作为“视同缴费”来对待。由于历史原因，一些没有缴费但视同缴费年限的人群养老金发放带来了一个隐形债务，这个债务不应当由现有的社保基金或现有缴费来承担，而应该由相应的责任主体来承担，即政府部门以及国有企业。很长一段时间，国有企业的资金使用都是一体化的，利润统一上缴，亏损财政弥补。这次划归国有资本弥补社保基金其实是弥补转制成本的一个需要，不能理解为划拨一笔钱给存起来了，这是不确切的。究竟有多少人需要缴费，要逐步储备起来，一旦出现缺口就用这个基金来弥补，这是符合逻辑的。

　　中央财经大学教授郭田勇也表示，国有资本划给社保也能够更加充分地体现国有资本全民所有的特点。

　　股市并非单纯放开 监管依然严格

　　国务院法制办负责人介绍，全国社会保障基金在投资运营上，坚持安全性、收益性和长期性原则;由于短期内暂不发生支出，更适宜开展中长期投资。

　　2001年颁布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》中曾规定，全国社会保障基金用于证券投资基金、股票投资部分不得高于投资比例的40%。此次《条例》规定，全国社保基金理事会投资运营全国社保基金，可在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　《条例》规定，全国社保基金要制定风险管理和内部控制办法;制定基金的资产配置计划、确定重大投资项目，进行风险评估并集体讨论决定;定期向国务院有关部门报告基金管理运营情况;将基金委托投资的，要从符合法定条件的专业投资管理机构、专业托管机构中选任基金的投资管理人、托管人，并对其进行考评。

　　【解读】

　　郭田勇表示，这绝对不是简单的对股票投资放开，全国社会保障基金是笔备用的养老钱、救命钱，并不是纯投资基金，更不是投机基金。作为一项战略储备基金，全国社会保障基金在投资方面会有严格的考核，会基于安全性前提进行合理稳健的投资组合，否则会带来人心不稳。

　　财经评论员老艾认为，全国社保基金投资股票以前并没有特别明确的规章制度，股票、股权类投资有一个投资上限，现在是合理配置资产，投资范围扩大，理论上来说增值空间也更大，实际操盘都是专业的机构和投资者来进行，并不会因为给予的经营空间增大就风险增大，投资范围增大总体上来说对社保基金保值增值有好处。国内市场配置方面，预计全国社保基金会以稳健的蓝筹股为主，但也不足以把股市推向牛市。最核心的一点，社保基金以稳健为主，不承担救市责任，会青睐固定收益类的资产。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，社保基金管理办法对证券市场是一个重大利好消息，社保基金是属于长期资本，长期资本进入股市对股票市场应该说是一个大的支持，能有效增加市场长期稳定的资金供应。一个强大的资本给证券市场带来长期资金，证券市场也给社保基金带来增值场所，有望形成良性互动、共同发展的局面。 孙文文 J192

　　释疑

　　并非要入市的养老保险基金

　　条例一出，立即挑动了股民们兴奋的神经，认为千亿养老金入市对低迷的股市来说将是一个巨大的利好消息。但事实并非股民们所想象的那样，此《条例》针对的“社保基金”并非社会上泛指的社保基金，二者虽然名称相近，但是两个完全不同的概念。与人们参加的社会保险不是一回事，养老金入市也跟这个“社保基金”没有什么关系。

　　与社会保险基金不是一回事

　　国务院法制办负责人解释说，《条例》规定的全国社会保障基金与社会保险基金不是一个基金。全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。在投资运营上，坚持安全性、收益性和长期性原则;由于短期内暂不发生支出，更适宜开展中长期投资。

　　社会保险基金则是为了保障公民在年老、疾病、工伤、失业、生育等情况下获得物质帮助而建立的，主要由用人单位和个人缴费构成，包括基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金，用于公民养老、医疗、工伤、失业、生育等各项社会保险待遇的当期发放。因此，社会保险基金对投资风险的控制要求更高，投资范围较窄，投资运营活动限定条件更多。

　　而社会保险基金才是社会上泛指的社保基金。千亿养老金入市，进行投资运营，通常也是针对社保基金当中的养老保险基金来说的。对于养老保险基金的投资运营，国务院也于2015年8月印发过《基本养老保险基金投资管理办法》，对基本养老保险基金的投资运营作了规范。

　　链接

　　社会保障基金达15085亿

　　国务院法制办负责人介绍，2000年8月，国务院设立全国社会保障基金，作为国家社会保障储备基金，用于我国人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会负责管理运营。

　　16年来，通过财政拨款、国有资本划转等方式不断充实基金，加上投资收益，截至2015年12月底，全国社会保障基金规模已由设立时的200亿元发展到15085.92亿元，累计投资收益额为7133.34亿元，年均投资收益率为8.82%，超过同期年均通货膨胀率6.47个百分点。

社保基金条例颁布养老金投资制度渐完善

　　作为养老金结余资金唯一合法受托机构，全国社保基金理事会正在内部筹建多个部门，迎接地方养老金委托投资资金。

　　近日获悉，国务院将正式颁布《全国社会保障基金条例》(以下简称《条例》)。《条例》颁布后，将与《基本养老保险基金投资管理办法》一道成为养老金投资的制度和规范基础。

　　“《条例》于去年11月份公开征求意见，近期很快就会正式颁布，届时将进一步规范社保基金投资运营。”中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文透露。

　　根据《国务院2015年立法工作计划》，《全国社会保障基金条例》被列为力争年内完成的项目之一。此举旨在规范全国社会保障基金的管理运营，在保证基金安全的前提下，实现保值增值。

　　《条例》由全国社保基金理事会、财政部、人力资源和社会保障部起草，去年11月26日，国务院法制办发布《全国社会保障基金条例(征求意见稿)》，随后面向社会各界进行了为期一个月的征求意见。

　　根据征求意见稿，《条例》旨在构建防范风险机制，明确基金的性质、用途、来源，调整全国社会保障基金理事会、投资管理人、托管人的权利义务关系，规范基金的管理运营，加强对基金的监督，保障基金在安全的前提下实现保值增值，确保老龄化高峰时期的社会保障支出。

　　《条例》明确基金可以在中国境内、外市场投资运营，科学配置经国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产。为了保证基金安全，保障基金在复杂多变的金融市场获得收益，国务院财政部门、国务院社会保险行政部门拟订投资运营办法，报国务院批准后施行。

　　目前全国社保基金理事会正在内部筹建多个部门，迎接地方养老金委托投资资金。

社会保险基金管理中心的周年庆典贺词

　　市社会保险基金管理中心：

　　欣闻贵中心将在金秋时节隆重举行“人人都参保”社会保险宣传月暨“五险合一”五周年庆典，谨向贵中心致以热烈的祝贺！

　　常熟文开吴会，道启东南，物华天宝，人杰地灵。常熟社保人立足民生，服务大局，形成了具有常熟特色的社保建设新机制，在社保扩面征缴、五险合一，特别是推进农村基本养老保险制度改革、征地保障、少儿医保等方面取得了令行业瞩目的成就，为常熟市和谐社会建设提供了强有力的社会保障，为百万常熟群众“人人享有社保”的幸福安康生活作出了突出的贡献。常熟社保人“团结、敬业、务实、奉献”的服务精神，是临海社保工作者的学习榜样。

　　在此，衷心祝愿贵中心在新时期社会保障事业上取得新的成就！并希望与贵中心继续加强交流，共同提高！

　　**省**市社会保障局

　　20xx年7月16日

全国社保基金条例5月起施行 让社保入市有章可循

　　《全国社会保障基金条例》将于今年5月开始正式实施，这是全国社会保障基金成立16年来，首次以国务院条例级别明确其性质、定位、投资运营、监督、法律责任等。

　　《条例》对全国社保基金的地位进行了界定——是国家社会保障储备基金，由全国社会保障基金理事会(下称“理事会”)管理运营，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。理事会投资运营全国社保基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　值得指出的是，与此前一直执行的《全国社保基金投资管理暂行办法》相比，《条例》增加了一项重要内容，即经国务院批准，理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金(俗称“地方社保”);受托管理运营社会保险基金，按照国务院有关社会保险基金投资管理的规定执行。

　　上证报记者采访的专家指出，这意味着在现有广东、山东两地试点的基础上，各个省的社会保险基金或将陆续由理事会进行委托管理，为将来社会保险基金“入市”提供一个法律依据，也是社会保险全国统筹的过渡性办法。

　　明确全国社保基金法律地位

　　《条例》从性质、定位、投资运营、监督、法律责任等方面，对全国社保基金做了框架性的界定，目的在于规范其管理运营，加强对其监督。

　　国务院法制办相关负责人介绍，截至2015年12月底全国社保基金规模已达15085.92亿元。目前，我国已处于人口老龄化阶段，随着人口老龄化进程不断加剧，基金规模不断扩大，保障基金安全的任务越来越重，迫切需要强化对基金投资运营的管理和监督。

　　全国社保基金并不同于社会保险基金，而是由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成。《条例》中界定，全国社保基金是国家社会保障储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。国家根据人口老龄化趋势和经济社会发展状况，确定和调整其规模。

　　长期研究社会保障基金的武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉记者，全国社保基金自2000年成立以来一直没有出台明确的法律法规，此前一直执行的是《全国社保基金投资管理暂行办法》，通过行政授权的方式来确定社保基金理事会负责管理运营，并没有对全国社保基金的法律地位进行界定和明确。在中国人民大学商法研究所所长刘俊海看来，此次颁布的《条例》是关于全国社保基金的“扛鼎大法”。

　　《条例》还对全国社保基金的管理运营进行规定，指出理事会投资运营全国社保基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　而且，理事会制定全国社保基金的资产配置计划、确定重大投资项目，应当进行风险评估，并集体讨论决定。刘俊海认为，这种科学决策机制是对全国社保基金的保护，而且事后证明决策错误的话，应当有问责机制。

　　为未来社会保险基金入市提供法律依据

　　《条例》在附则中提出，经国务院批准，理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金;受托管理运营社会保险基金，按照国务院有关社会保险基金投资管理的规定执行。

　　与此前一直执行的《全国社保基金投资管理暂行办法》相比，这是此次《条例》中新增的一条。董登新指出，这也意味着在现有广东、山东两地试点的基础上，各个省的社会保险基金将陆续由理事会进行委托管理，为将来社会保险基金入市提供一个立法依据。而且，在他看来，这会是一个普遍现象，是社会保险全国统筹的过渡性办法。

　　目前仅有广东、山东两省由理事会委托管理运营部分社会保险基金。理事会最新公布的数据显示，截至2015年底，广东和山东省委托资金1732.88亿元。

　　但是董登新指出，社会保险基金与全国社会保障基金因为资金来源性质不同，所以其资产配置并不能一样。尤其是地方社会保险基金的当年收支结余部分并不确定，所以要对股票类等高风险资产比重进行控制，更大的投资比例应该侧重于固定收益类资产。

　　此前颁布的相关办法中已经对这两类基金投资股票进行“区别对待”。《基本养老保险基金投资管理办法》中规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。《全国社保基金投资管理暂行办法》中规定，划入全国社保基金的货币资产中，证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

　　值得指出的是，作为全国社保基金的管理运营者，理事会的运营能力值得称赞。上述国务院法制办负责人介绍，自成立以来，全国社保基金累计投资收益额为7133.34亿元，年均投资收益率为8.82%，超过同期年均通货膨胀率6.47个百分点。

全国社保基金条例5月实施 6000亿资金或将驰援A股

　　《全国社会保障基金条例》日前正式公布，自5月1日起施行。这意味着，养老金借道社保入市迈出了重要一步。分析人士表示，根据去年颁布的管理办法，养老金资金投资股市上限为30%，将有6000亿元资金进入股市。

　　养老金入市迈出重要一步

　　《条例》明确，全国社保基金应在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内，合理配置资产;允许全国社保基金理事会接受省级政府委托，管理运营社会保险基金。国务院法制办负责人表示，社会保险基金包括基本养老、基本医疗、工伤、失业、生育等五项保险基金。《条例》的颁布，意味着养老金借道社保入市迈出了重要一步。

　　华泰金融团队首席分析师罗毅认为，《条例》由国务院颁布，提升了社保基金规范运作的战略高度，为社保基金的投资运营提供了一个安全的出口，增强地方养老保险基金向中央归集的力度，避免地方分散投资的低效和盲目投资的风险，促进社保基金从短期集中管理运行过渡到中长期的多元化基金管理模式。近年广东、山东等省份已试点入市。广东省委托资金1000亿元，累计投资收益173亿元;2015年山东省委托的基本养老保险基金结余资金1000亿元。

　　前海开源基金执行总经理杨德龙表示，引导外部资金入市，是刘士余出任证监会主席之后最先的一个表态。推动养老金等长期资金入市、培育壮大机构投资者已成为发展多层次资本市场的一项重点任务。根据国务院去年发布的《基本养老保险基金投资管理办法》，基本养老基金投资股市的上限为30%。按养老金委托投资运营资金约2万亿元规模测试，最多约有6000亿元资金可入市。目前A股蓝筹股估值仍处于历史底部区域，正是长期资金入场的最好时机。长期资金入市，将是推动资本市场稳定、健康发展的重要保障。

　　社保基金更注重价值投资

　　随着上市公司年报逐步披露，社保2015年末持仓情况也逐渐曝光。截至3月28日，社保现身于216只个股前十大流通股东名单当中，合计持有股数为23.69亿股，市值达562.60亿元。这216只个股中，社保新进60只个股，增持51只个股。其中，社保新进持股数量排名靠前的个股有紫金矿业[-0.92% 资金 研报]，持有3999.99万股。社保新进个股占流通A股比例最高的是富临精工，占比达12.13%;社保增持股数最多的个股为北京城建[-2.34% 资金 研报]，增持股数为2892.78万股。

　　从上述数据来看，社保基金更注重公司的价值投资，标的的基本特征是低估值高分红，如其投资的公司，四成都出现了高分红，有些个股的股息率甚至超过了5%。

　　据一位管理社保基金的公募基金经理表示，基金经理在社保基金管理上的风格，会和平常管理专户或公募产品一脉相承，社保基金也鼓励管理人发挥各自优势。

　　信息时报记者在采访中了解到，社保基金目前的风格大多以稳健成长股为主，因为社保基金重视长期投资业绩，而成长股未来空间较大。

　　钱景财富CEO赵荣春表示，社保基金对于投资标的的选择一般较为长线，换手率低于一般的基金，投资者可关注一些社保金新进个股，或者社保基金进入之后还没启动的个股。

　　社保基金收益堪比巴菲特

　　从以往的历史数据来看，社保基金可是投资界的“神枪手”。公开资料显示，社保基金自2000年8月份建立到2014年末，年均投资收益率为8.36%，收益堪比巴菲特的同期表现。

　　而且社保基金表现非常稳定，回撤较小。2001年~2005年，上证指数[-1.28%]从2245点跌到998点的时期，社保基金依然实现了近3%的年化收益。而其后的10年，除了2008年出现亏损之外(当年亏损6.79%)，社保基金一直都实现正收益。

国务院印发《全国社会保障基金条例》5月开始实施

　　第一章总则

　　第一条为了规范全国社会保障基金的管理运营，加强对全国社会保障基金的监督，在保证安全的前提下实现保值增值，根据《中华人民共和国社会保险法》，制定本条例。

　　第二条国家设立全国社会保障基金。

　　全国社会保障基金由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成。

　　第三条全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。

　　第四条国家根据人口老龄化趋势和经济社会发展状况，确定和调整全国社会保障基金规模。

　　全国社会保障基金的筹集和使用方案，由国务院确定。

　　第五条国务院财政部门、国务院社会保险行政部门负责拟订全国社会保障基金的管理运营办法，报国务院批准后施行。

　　全国社会保障基金理事会负责全国社会保障基金的管理运营。

　　第二章全国社会保障基金的管理运营

　　第六条全国社会保障基金理事会应当审慎、稳健管理运营全国社会保障基金，按照国务院批准的比例在境内外市场投资运营全国社会保障基金。

　　全国社会保障基金理事会投资运营全国社会保障基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　第七条全国社会保障基金理事会制定全国社会保障基金的资产配置计划、确定重大投资项目，应当进行风险评估，并集体讨论决定。

　　全国社会保障基金理事会应当制定风险管理和内部控制办法，在管理运营的各个环节对风险进行识别、衡量、评估、监测和应对，有效防范和控制风险。风险管理和内部控制办法应当报国务院财政部门、国务院社会保险行政部门备案。

　　全国社会保障基金理事会应当依法制定会计核算办法，并报国务院财政部门审核批准。

　　第八条全国社会保障基金理事会应当定期向国务院财政部门、国务院社会保险行政部门报告全国社会保障基金管理运营情况，提交财务会计报告。

　　第九条全国社会保障基金理事会可以将全国社会保障基金委托投资或者以国务院批准的其他方式投资。

　　第十条全国社会保障基金理事会将全国社会保障基金委托投资的，应当选择符合法定条件的专业投资管理机构、专业托管机构分别担任全国社会保障基金投资管理人、托管人。

　　全国社会保障基金理事会应当按照公开、公平、公正的原则选聘投资管理人、托管人，发布选聘信息、组织专家评审、集体讨论决定并公布选聘结果。

　　全国社会保障基金理事会应当制定投资管理人、托管人选聘办法，并报国务院财政部门、国务院社会保险行政部门备案。

　　第十一条全国社会保障基金理事会应当与聘任的投资管理人、托管人分别签订委托投资合同、托管合同，并报国务院财政部门、国务院社会保险行政部门、国务院外汇管理部门、国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构备案。

　　第十二条全国社会保障基金理事会应当制定投资管理人、托管人考评办法，根据考评办法对投资管理人投资、托管人保管全国社会保障基金的情况进行考评。考评结果作为是否继续聘任的依据。

　　第十三条全国社会保障基金投资管理人履行下列职责：

　　(一)运用全国社会保障基金进行投资;

　　(二)按照规定提取全国社会保障基金投资管理风险准备金;

　　(三)向全国社会保障基金理事会报告投资情况;

　　(四)法律、行政法规和国务院有关部门规章规定的其他职责。

　　第十四条全国社会保障基金托管人履行下列职责：

　　(一)安全保管全国社会保障基金财产;

　　(二)按照托管合同的约定，根据全国社会保障基金投资管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜;

　　(三)按照规定和托管合同的约定，监督全国社会保障基金投资管理人的投资;

　　(四)执行全国社会保障基金理事会的指令，并报告托管情况;

　　(五)法律、行政法规和国务院有关部门规章规定的其他职责。

　　第十五条全国社会保障基金财产应当独立于全国社会保障基金理事会、投资管理人、托管人的固有财产，独立于投资管理人投资和托管人保管的其他财产。

　　第十六条全国社会保障基金投资管理人、托管人不得有下列行为：

　　(一)将全国社会保障基金财产混同于其他财产投资、保管;

　　(二)泄露因职务便利获取的全国社会保障基金未公开的信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动;

　　(三)法律、行政法规和国务院有关部门规章禁止的其他行为。

　　第十七条全国社会保障基金按照国家规定享受税收优惠。

　　第三章全国社会保障基金的监督

　　第十八条国家建立健全全国社会保障基金监督制度。

　　任何单位和个人不得侵占、挪用或者违规投资运营全国社会保障基金。

　　第十九条国务院财政部门、国务院社会保险行政部门按照各自职责对全国社会保障基金的收支、管理和投资运营情况实施监督;发现存在问题的，应当依法处理;不属于本部门职责范围的，应当依法移送国务院外汇管理部门、国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构等有关部门处理。

　　第二十条国务院外汇管理部门、国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构按照各自职责对投资管理人投资、托管人保管全国社会保障基金情况实施监督;发现违法违规行为的，应当依法处理，并及时通知国务院财政部门、国务院社会保险行政部门。

　　第二十一条对全国社会保障基金境外投资管理人、托管人的监督，由国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构按照与投资管理人、托管人所在国家或者地区有关监督管理机构签署的合作文件的规定执行。

　　第二十二条审计署应当对全国社会保障基金每年至少进行一次审计。审计结果应当向社会公布。

　　第二十三条全国社会保障基金理事会应当通过公开招标的方式选聘会计师事务所，对全国社会保障基金进行审计。

　　第二十四条全国社会保障基金理事会应当通过其官方网站、全国范围内发行的报纸每年向社会公布全国社会保障基金的收支、管理和投资运营情况，接受社会监督。

　　第四章法律责任

　　第二十五条全国社会保障基金境内投资管理人、托管人违反本条例第十六条、第十八条第二款规定的，由国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，暂停或者撤销有关从业资格，并处3万元以上30万元以下罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　第二十六条全国社会保障基金理事会违反本条例规定的，由国务院财政部门、国务院社会保险行政部门责令改正;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依法给予处分;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　第二十七条国家工作人员在全国社会保障基金管理运营、监督工作中滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，依法给予处分;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　第二十八条违反本条例规定，给全国社会保障基金造成损失的，依法承担赔偿责任。

　　第五章附则

　　第二十九条经国务院批准，全国社会保障基金理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金;受托管理运营社会保险基金，按照国务院有关社会保险基金投资管理的规定执行。

　　第三十条本条例自2016年5月1日起施行。

2016百亿社保基金入市

　　业界表示，尽管这笔投资属于每年常规新增投资，但划账的时间较往年稍稍提前，有可能是看好当下A股的投资机会。按照过往社保基金的投资风格，社保比较倾向于蓝筹和有业绩支撑的成长股。

　　目前全国社会保障基金境内委托管理人包括南方基金、博时基金、华夏基金、鹏华基金、长盛基金、嘉实基金、易方达基金、招商基金等18家。知情人透露，几家规模稍大的境内委托管理人均收到了几亿元不等的资金，这笔资金总规模大概有100亿资金左右，并且已于今日到账，明日即可入市。多位境内委托管理人的负责人称，由于社保规模不断扩大，社保每年都会在年初给委托管理人增加资金，这笔资金就属于每年的常规动作。尽管如此，今年这笔资金到账的时间比往年稍早。业界由此判断，不能排除社保基金认可目前点位下的投资机会。

　　目前全国社会保障基金境内委托管理人包括南方基金、博时基金、华夏基金、鹏华基金、长盛基金、嘉实基金、易方达基金、招商基金等18家。

　　知情人透露，几家规模稍大的境内委托管理人均收到了几亿元不等的资金，这笔资金总规模大概有100亿资金左右，并且已于今日到账，明日即可入市。

　　多位境内委托管理人的负责人称，由于社保规模不断扩大，社保每年都会在年初给委托管理人增加资金，这笔资金就属于每年的常规动作。

　　尽管如此，今年这笔资金到账的时间比往年稍早。业界由此判断，不能排除社保基金认可目前点位下的投资机会。

　　社保资金动向一直被高度关注

　　事实上，投资界如此关注社保资金的动向，一方面是因为社保资金规模巨大，截至2014年底，社保基金会管理的资产规模已经达到1.53万亿元，其中股票投资规模在数千亿。二是因为从历史上看，社保基金抄底和逃顶的投资能力较强，拥有良好的业绩记录。三是社保基金投资偏谨慎，出常规新增资金和赎回资金外，一般很少出手。

　　2015年5月公布的全国社会保障基金理事会基金年度报告显示，2014年末全国社保基金权益12407.97亿元，其中，累计财政性净拨入6552.67亿元，累计投资增值5855.30亿元(其中累计投资收益5134.67亿元，基金公积和报表折算差额合计720.63亿元)。

　　投资业绩数据(包含个人账户基金权益、广东委托资金权益)显示，2014年，基金权益投资收益额1424.60亿元，投资收益率11.69%。其中，已实现收益额883.84亿元(已实现收益率7.45%)，交易类资产公允价值变动额540.76亿元。基金自成立以来的年均投资收益率8.38%，累计投资收益额5611.95亿元。

　　尽管知情人士并未透露本次社保资金新增资金是否对委托管理人提出了投资方向要求，但按照过往社保基金的投资风格，社保比较倾向于蓝筹和有业绩支撑的成长股。

社会保障基金条例公布 可投资股票类等资产

　　《全国社会保障基金条例》已经2月3日国务院第122次常务会议通过，现予公布，该条例自2016年5月1日起施行。条例规定在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　>>投资有啥规矩

　　投资坚持安全性长期性原则

　　条例明确了全国社会保障基金的管理运营要遵循的相关规定。其中包括，全国社会保障基金理事会应当审慎、稳健管理运营全国社会保障基金，按照国务院批准的比例在境内外市场投资运营全国社会保障基金。投资运营全国社会保障基金，应当坚持安全性、收益性和长期性原则，在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

　　此外，全国社会保障基金理事会制订全国社会保障基金的资产配置计划、确定重大投资项目，应当进行风

　　险评估，并集体讨论决定。还应当制定风险管理和内部控制办法，在管理运营的各个环节对风险进行识别、衡量、评估、监测和应对，有效防范和控制风险。风险管理和内部控制办法应当报国务院财政部门、国务院社会保险行政部门备案。

　　>>管理人有何责任

　　违规者最高可罚5倍违法所得

　　按照条例规定，全国社会保障基金境内投资管理人、托管人违反相关规定的，由国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款;没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，暂停或者撤销有关从业资格，并处3万元以上30万元以下罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

　　条例规定，任何单位和个人不得侵占、挪用或者违规投资运营全国社会保障基金。国务院财政部门、国务院社会保险行政部门按照各自职责对全国社会保障基金的收支、管理和投资运营情况实施监督;发现存在问题的，应当依法处理;不属于本部门职责范围的，应当依法移送国务院外汇管理部门、国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构等有关部门处理。

　　□背景链接

　　社会保障基金达15085亿

　　国务院法制办负责人介绍，2000年8月，经党中央批准，国务院设立全国社会保障基金，作为国家社会保障储备基金，用于我国人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会负责管理运营。16年来，通过财政拨款、国有资本划转等方式不断充实基金，加上投资收益，截至2015年12月底，全国社会保障基金规模已由设立时的200亿元发展到15085.92亿元，累计投资收益额为7133.34亿元，年均投资收益率为8.82%，超过同期年均通货膨胀率6.47个百分点。

　　□解读

　　与社会保险基金不是一回事

　　国务院法制办负责人表示，《条例》规定的全国社会保障基金与社会保险基金不是一个基金。全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。在投资运营上，坚持安全性、收益性和长期性原则;由于短期内暂不发生支出，更适宜开展中长期投资。

　　社会保险基金是为了保障公民在年老、疾病、工伤、失业、生育等情况下获得物质帮助而建立的，主要由用人单位和个人缴费构成，包括基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金，用于公民养老、医疗、工伤、失业、生育等各项社会保险待遇的当期发放。因此，社会保险基金对投资风险的控制要求更高，投资范围较窄，投资运营活动限定条件更多。国务院2015年8月印发的《基本养老保险基金投资管理办法》对基本养老保险基金的投资运营作了规范。

　　造成损失依法担责为条例亮点

　　武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新分析认为，全国社会保障基金是国家社会保障储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，事关重大。即将于5月1日生效的《全国社会保障基金条例》与此前颁布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，为全国社会保障基金提供了一个完整的法治体系。

　　董登新强调，此次颁布的全国社会保障基金条例虽然只有简短的五章，但它明确了全国社会保障基金的性质、作用、运行管理、监督机制及法律责任。其中法律责任方面是一个亮点，未来如果出现违反相关条例规定，给全国社会保障基金造成损失的，也将依法承担赔偿责任。

　　或成为提振股市的一剂良药

　　108度资本创始人叶峰表示，条例5月1日施行，这是规范全国社会保障基金的管理运营，加强对全国社会保障基金的监督，在保证安全的前提下实现保值增值的一大举措。其中明确提出全国社会保障基金理事会应当审慎、稳健管理运营全国社会保障基金，按照国务院批准的比例在境内外市场投资运营全国社会保障基金。这对于提振股市应该是一剂良药。

　　叶峰表示，伴随着条例对于基金投资管理人、托管人等事项的进一步明确，对于整个市场的规范也起到关键的作用。以往投资者对于“风险可控”“多种投资方式”、“只是部分投资”等知识的了解的同时，更对把部分社会保障基金用来投入股市充满强烈期待。

全国社保基金条例5月1日起施行社保基金和养老金的区别

　　1、什么是社保基金

　　社保基金，又称为社会保障基金，是国家战略储备基金，是为了弥补未来养老金缺口设立。社保基金资金来源主要分为几个部分：中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及基金投资收益。

　　社保基金细分下来，又有5大类，分别是社会保险基金、社会统筹基金、个人账户基金、企业补充保障基金、全国社会保障基金。

　　2、什么是养老金

　　中金网3月29日，养老金，又称为退休金，主要目的是为了保障职工退休后的基本生活需要，属于社会保险基金范围。主要分为机关事业单位人员退休养老金和企业人员退休养老金。

　　3、社保基金与养老金的区别

　　中金网3月29日，养老金只是社会保险基金其中之一。而社会保险基金，是指为了保障保险对象的社会保险待遇，按照国家法律、法规，由缴费单位和缴费个人分别按缴费基数的一定比例缴纳以及通过其他合法方式筹集的专项资金。社会保险基金是国家为举办社会保险事业而筹集的，用于支付劳动者因暂时或永久丧失劳动能力或劳动机会时所享受的保险金和津贴的资金。社会保险基金按照保险类型确定资金来源，逐步实行社会统筹。用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。社会保险基金主要包含五大类，分别是：基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金。

　　普通企业与个人缴纳的保险金，称为社会保险基金(养老金在社会保险基金范围)。保险基金中80%多是企业和个人交的五险，另外百分之十几来自政府补助。包括基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金，用于公民养老、医疗、工伤、失业、生育等各项社会保险待遇的当期发放。因此，社会保险基金对投资风险的控制要求更高，投资范围较窄，投资运营活动限定条件更多。

　　两只基金的投资标的和投资范围不一样。社会保障基金可以通过委托第三方基金实现入市，境内境外的股市都可以，社会保险基金现在还不可以投资股市，社会保险基金只能用来购买国债、办理银行协议存款，其中绝大多数是银行存款。

　　投资标的和投资范围不一样。社保基金可以通过委托第三方基金实现入市，境内境外的股市都可以。但是养老金投资股市却有限制，据2015年8月国务院发布的《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金可以用于投资股市，但是不得高于养老基金资产净值的30%。